Economia e Finanza

Il Sistema Europeo di Banche Centrali: le operazioni di politica monetaria

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Proseguiamo (anzi, riprendiamo) la presentazione del “Sistema Europeo di Banche Centrali”, per presentare una tabella delle tipologia di operazioni che la BCE effettua per mettere in pratica gli obiettivi di politica monetaria, che riteniamo sia utile per sintetizzare la “varietà” di operazioni possibili.
Nei prossimi giorni esamineremo più in dettaglio nelle specifiche operazioni più rilevanti.


Operazioni di politica monetaria
Tipologie di transazioniScadenzaFrequenzaProcedura
Immissione di liquiditàAssorbimento di liquidità
Operazioni di mercato aperto
Operazioni di Rifinanziamento principaliOperazioni TemporaneeUna settimanaSettimanaleAste standard
Operazioni di Rifinanziamento più al lungo termineOperazioni TemporaneeTre mesiMensileAste standard
Operazioni di fine tuningOperazioni Temporanee
Operazioni di swap in valuta
Operazioni Temporanee
Raccolta di depositi a tempo determinato
Operazioni di swap in valuta
(non standardizzata)(non regolare)Aste veloci
Procedure bilaterali
Operazioni di tipo strutturaleOperazioni TemporaneeEmissione di certificati di debito(standardizzata / non standardizzata)(regolare / non regolare)Aste standard
Acquisti definitiviVendite definitive(non regolare)Procedure bilaterali
Operazioni attivabili su iniziativa delle controparti
Operazioni di rifinanziamento marginaleOperazioni Temporaneeovernighta discrezione delle controparti
Depositi presso la banca centraleDepositiovernighta discrezione delle controparti

Le controparti della politica monetaria
L’Eurosistema si è dato tra gli obiettivi anche quello di garantire una partecipazione di un ampio numero di controparti alla politica monetaria.
Le istituzioni cui si applica il regime di riserva obbligatoria (ai sensi dell’articolo 19.1 dello Statuto del SEBC) possono anche accedere alle operazioni attivabili su iniziativa delle controparti e prendere parte alle operazioni di mercato aperto basate su aste standard, così come alle operazioni definitive.
Per quanto riguarda le operazioni di fine tuning, invece, l’Eurosistema si riserva il diritto di selezionare un numero limitato di controparti che partecipino alle operazioni.
Alle operazioni di swap in valuta possono partecipare i soggetti attivi sui mercati valutari, a condizione che questi siano situati nell’area dell’euro e siano ammesse a partecipare agli interventi dell’Eurosistema sul mercato dei cambi.
Banche e Risparmio [http://www.banknoise.com]

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